所以任何时点买入,都是基于所有已知信息的价格,没有任何超额利润可言。第二个观点是无效市场假说,此观点认为市场是无效的,或者说市场有的时候会无效。这批少数者认为市场是愚蠢的,经常会犯错误,而我们只要利用这个错误就能够获得超额的利润。
对于有效市场假说和无效市场假说的看法
这个问题比较理论化,也只是个理念问题,没有对或错,所以在这里阐述的一切,只是我对于这两个概念的理解。
这两个观点在投资界一直争论不休,每个投资大师都有自己的阵营,都有自己的看法。
目前拥护人数最多的还是有效市场假说,大家都认为,在一个信息公开公平的市场里,所有的股票价格都应该反映了所有的已知信息,没有任何利润可言,只能获得一些每年的常规利润,而不可能获得超额利润。因此每个投资机构都会花出成千上万的钱,去做研究,获得比别人更多的信息,来赚取超额利润。而随着竞争的激烈,这个市场上几乎很难获得公开的别人不能知道的信息,因此目前的股价如果在一个有效的市场里,应该是既没有被高估,也不会被低估。所以任何时点买入,都是基于所有已知信息的价格,没有任何超额利润可言。随着信息的披露,时间的推移,获得所有加上风险溢价后的正常利润。这也是所有技术派的信念,他们认为技术走势能够反映出所有的市场信息。
当然这个在中国市场不适用,中国市场还是经常会有控制股价的非法行为。
对于此点我得出得结论是,你根本不用花时间去研究市场,因为这个市场越有效,大家获得的公开信息越是对称,所以任何研究都是无意义的,只要买入股票指数基金就可以了,你可以获得所有的应得利润。
第二个观点是无效市场假说,此观点认为市场是无效的,或者说市场有的时候会无效。他们认为人的心理是最难度量的,有的人愿意以10元获得1元的利润,有的人愿意用10元获得0。5元的利润,每个人的需求不一样,所以...
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