女儿账户记录（90）阿胶股息暗服阿胶

　　一、交易记录：
　　1、昨日17：00时，收到东阿阿胶股息5875。23元。
　　至此，本账户计收到2021年股息如下：
　　格力电器股息6200元（2021年中期股息，4月7日到账）；贵州茅台24926。25元；格力电器12800元（2021年终股息）；恒瑞医药416元；东阿阿胶5875。23元，合计50217。48元。
　　这是一个什么概念呢？
　　依本账户50万元本金计算，仅股息一项，年收益率已达10。04，且以后股息还有望年年增长的。更进一步说，本账户已经立于不败之地了，未来也就是收益或多或少的问题，但是实现自己的三个跑赢的目标目前可以肯定地说，是已经达到了！
　　有人说，股息不重要。这个观点正确不正确呢？这就要具体问题具体分析了，但是从本账户的实证看，股息也是很重要的，特别是在股市低迷期更为重要，这样，一方面可以股息再投资，另一方面，当资金积累至一定程度，用股息可以去改善生活（毕竟投资的终极目的还是获取分红收益）。
　　这里也不妨透露一下，我私下里已经给女儿夸下海口，即当这个账户的资金积累至8位数时，可以提取一部分股息用于改善生活。当然，目前本账户离实现这个目标还较遥远，但投资重要的就是这样：要相信相信的力量，因为唯有相信，才能看见！
　　2、今日利用东阿阿胶股息和账户闲散资金，继续暗服（买入）阿胶200股，均价36。09元，资金总额7218元。
　　二、买入思考
　　关于投资东阿阿胶的基本逻辑，已经在《东阿阿胶2022半年报浅读》（见本公众号）中说过了，概括起来就是，东阿阿胶自2019年清理渠道库存以来，目前的经营困境已经基本走出，正走在恢复性增长的路上。我个人判断，未来当经营恢复至正常状态时，乐观地预计年实现净利润15亿左右的目标还是有可能的。
　　投资东阿阿胶，就是赌其未来由青蛙再变回王子！
　　当然，股市投资从来就没有绝对的事情，如果将来公司使出浑身解数，仍然由青蛙变不回王子，那就先年年收点股息，待观察二三年之后再作决断。
　　至此，本账户持仓如下：
　　本账户计投入本金50万元，建仓过程如下：
　　2012年4月18日至9月6日，先期投入本金10万元；
　　2014年至2015年1月5日，累计投入本金40万元；
　　至2015年3月30日，累计投入本金45万元；
　　至2015年4月23日，本金50万元全部到账；
　　至2015年7月8日，为应对当时股灾而卖出部分股权（主要卖出中信证券及金融指数基金，当时买入15万余元的指数基金，是作为现金类资产储备的），账户现金余额21。22万元；
　　至2015年11月16日，账户上的现金子弹全部打光，进而满仓，并持续至今。
　　2015年7月8日起，为衡量日后的业绩（以前没有计划细算），开始以2015年1月1日为起点，净值为1起计算（因为是逐步建仓的，只能粗算）。
　　以上每笔建仓、交易的过程，新浪博客至本公众号（现在仅在本微信公众号披露），均一一记录。
　　截至2022年8月23日，净值5。8724，总资产293。62万元，浮盈收益243。62万元，或487。24。
　　以7。67年计算，年复合收益25。96。
　　截至2021年底，总资产339。79万，今年至今日收益13。59。
　　说明：
　　1、本账户的收益已经大超预期，其间有运气成份。长期而言，这个收益率是必然下降的（这里说的是必然）。但总体而言，本账户早已经进入良性状态，若保持年复合收益率10以上（也是以后的预期收益），即等于一个高级打工者为这个账户打工，进而进入钱生钱的阶段。什么叫睡后收入呢？我认为这就是！
　　这里不妨算一下账：
　　按以后10的年复合收益率计算，由293。62万元增至1000万，需要12。86年；
　　按以后15的年复合收益率计算，由293。62万元增至1000万，需要8。77年。
　　这个目标太遥远吗？
　　还是自己那句话：投资要相信相信的力量，因为唯有相信，才能看见（很多人可能是看见，也不相信）！
　　2、本账户经历过2015年罕见的大股灾（连续13次千股跌停、千股停牌）、2016年次股灾（熔断机制被废）、2018年的深熊时刻（毛衣战）、个股踩雷康美事件、2020年新冠肺炎疫情、2021年春节过后较大幅度的调整、2021年78月份的牛市股灾、2022年上半年的至暗时刻（俄乌战争新冠疫情反复），但在这种多灾多难、少有好时候的情况下（2017和2019两年，2020年疫情常态化之后算是好时光），仍然取得了超预期的收益。
　　3、本账户组合并不完美，其间因为估值较高原因而错失了自己曾十分看好的股票，犯了吸吮大拇指的错误，未来如果有机会买入，要进一步向最优股权资产集中。
　　附：本账户的投资体系
　　理论持有期限：40年，至今已7年零8个月。
　　所谓理论期限，即理论上这个账户的资金40年原则上不从账户中提取使用，牛市太疯狂了、或急用除外。
　　1、投资本质
　　买股票就是买公司，就是买入一家公司未来现金流的折现值，后面是句号。
　　前者是定性的表达，后者是定量的表达，一切的股票投资均是由这个第一性原理来展开。离不开了这个第一性原理去谈股票投资，就是缘木求鱼。
　　2、投资策略
　　与其预测风雨，不如打造诺亚方舟；
　　与其猜测牛熊，不如见便宜了便买入，并以年为时间单位长期持有；
　　投资的出发点和落脚点，一定要放在优秀、低估或价格合理的企业身上，切不可寄托于牛市大潮的全部上涨之上。
　　3、买入系统
　　（1）整体大熊市低迷期；
　　（2）王子一时遇难；
　　（3）长牛股阶段性深度调整之时。
　　4、卖出系统
　　（1）发现买错了，立即改正；
　　（2）贵得太离谱儿，一般高估不卖；贵不贵看十年；
　　（3）基本面恶化，主要是被颠覆或竞争根基被动摇（一时增长放缓具体研判）；
　　（4）找到性价比更高的，此招儿慎用。
　　力争投资组合穿越牛熊，绝不进行波段操作（老虎长翅膀的事儿干不来）。
　　坚决规避两个卖出：
　　（1）大跌吓得卖出，那是愚蠢的卖出；
　　（2）认为赚钱了乐得卖出，那是糊涂的卖出。
　　5、持股座右铭
　　不想持有十年，就不要持有一分钟。
　　6、投资风险
　　波动并不是风险，哪怕巨大的波动，如调整百分之三十、五十，也不是风险。
　　真正的风险来自于：
　　（1）本金的永久损失；
　　（2）长期回报不足，如跑输无风险利率（债券、定期存款收益）、上证指数（沪深300）、长期通胀。
　　7、收益预期
　　与上面跑输相反，底线是实现三个跑赢，争取回报高于基准指数几个小点点，达到投资优秀的水平。
　　8、持股心态
　　就当钱烂在股市里了。
　　友情提醒：
　　本账户仅为实验中国式长期投资，是我个人家庭投资或成功或失败的记录。如果对投资朋友们有启发意义，重在投资理念、投资体系的构建上，而在个股上我也一定会有看错的时候，注意是一定。
　　抄作业容易，抄体系难，抄心情更难，切记，切记！