从汇市看本轮危机与救赎

　　上周发生了很多大事件，俄乌局势升级，乌东四州公投，美联储一鹰到底，股市摇摇欲坠，除了沙特等少数国家，大部分国家都焦头烂额的应对着国内外的重重危机。
　　股市方面，继续维持我们之前在《中美金融战的三个战场》中的看法，美股在加息背景下继续承压，港股爹不疼妈不爱流动性枯竭再创新低，A股屡次冲高失败但大盘相对企稳。
　　在时间上来看，预测未来两个月国际斗争会更加白热化，中美双方内部都有大的议程，美方大概率会在舆论等多个战场对我们发起冲锋；随着冬季的到来，欧洲的能源危机以及俄乌的战场会更加惨烈。伴随着加息对资产价格的冲击，接下来的黑天鹅事件大概率成为必然事件。
　　冬天到来的时候，就看谁有更充足的粮食，更健壮的体格，更有利的位置，更多的勇气和智慧，来度过这个漫长而寒冷的冬天了。而熬不过这个冬天的人，注定成为胜者的养分，就像1991年轰然倒下的那个巨人一样。
　　除了最近联合国大会、英女王葬礼、快被忘却的安倍葬礼、上合峰会、G20峰会等外交舞台上的热闹，最直接的斗争发生在外汇市场上。
　　美元加息下，各国都面临着较大的资金外流和货币贬值压力，离岸人民币兑美元在破7之后快速飙升至7。15的位置，日元和英镑的跳水幅度最为惊人，这一轮的贬值幅度接近40，英镑很有可能步欧元的后尘，跌破美元平价水平或许并不遥远。
　　而俄罗斯兑美元在经历年初大跳水后，已经回到了战前水平。有意思的事情发生了，在对俄罗斯各种制裁、对我方各种贸易战和技术封锁后，从汇市上来看最受伤的反而是美国最亲密的两个战友英国和日本。
　　英国本身面临着通胀高企和脱欧的阵痛，货币政策上跟随美元加息步伐，财政政策上则推动大幅度的减税。日本则连续13个月贸易逆差，面对国内经济低迷的情况继续低利率环境。
　　说到大家关心的人民币贬值，主要是对强势美元的贬值，对其他主要货币是升值的。其实支撑一个国家的汇率的，最重要的还是出口的商品是不是有过硬的竞争力，其次才是货币政策、投资环境等。
　　中国在全球供应链中的地位短期内不可撼动，虽然面临着外需疲软、原材料价格高企、以及一些国家的去中国化努力，但出口数据仍保持着增长。
　　在投资环境上，中国的基础设施配套和全产业链优势仍在，包括能源供应的稳定性，今年德国（虽然嘴上反华）、日韩实际对华投资仍在增长。
　　为了刺激国内经济，中国的货币和财政政策都保持相对宽松。如果美国继续加息，中美利差加大，也会对我们资金外流带来更大的压力。
　　现在是近身肉搏，刀刀见红的阶段了，就看谁能撑到最后。不过也不必太过担心，中美在这场寒冬中都属于位置好、内功厚的选手。
　　从个人投资角度来看，要注意投资期限。短期美元走强的趋势客观存在，但你要是买20至30年的美元产品，就要多考虑一下了。
　　另外，许多国家对于美元信用主导的国际经济体系的不满，已经越来越摁不住了。最激进的是早就开始和美元脱钩的俄罗斯，我们外交部最近的发言也挺有意思，越来越直白，原话如下：
　　反观美国，为解决自身通胀高企难题，美联储多轮大幅加息，美元迅速升值，这导致全球36种货币至少贬值110，令大量发展中国家被迫吞下本币贬值、资金外逃、融资和偿债成本攀升、输入型通胀所导致的经济衰退苦果。无数家庭一夜致贫，让本已复苏乏力的世界经济雪上加霜。
　　布雷顿森林体系已经维持了五十多年了，美元信用体系能否度过这次危机呢？如果旧的体系瓦解，能否形成新的更加多元化、更加稳定的信用体系呢？人民币又将在其中扮演什么角色？这些都值得我们更深入的思考。