图片来源@视觉中国 文 | 韭菜财经 伴随着行业的骤热骤冷，在线教育行业迎来了一场＂过山车＂，相比于一般性的行业周期，此次在线教育行业的高低切换近乎是转瞬之间的事情。从年初纷至沓来的各路玩家，到年中＂避之不及＂的资本出逃，行业的惊魂之变仅用了不到半年时间。 而在这场空前的大变局之下，所有参与玩家都未能幸免，这其中自然也包含一直主打外语培训的51Talk，其财务表现的拉胯就说明了一切。 盈利戛然而止 9月28日，51Talk发布了截至6月30日的2021年Q2财报，净营收为5.798亿元（约合8980万美元），与上年同期的4.935亿元相比增长17.5%；净亏损为2700万元（约合420万美元），上年同期净利润为3280万元，同比由盈转亏。 值得的是，51talk二季度营收的强劲增长，与活跃学生用户的强劲增长有极大关系。财报显示，二季度51talk活跃学生人数同比增长了35.7%，达到了40.47万人。不过从财报来看，营收增速明显不如以往，而此前曾经保持的持续6个季度盈利记录，本季度却未能延续。 对此，51Talk CFO徐珉表示，第二季度净亏损，主要是由于报告期内51Talk进行品牌建设和升级课程产品与服务而产生的运营费用增加。据悉，今年Q2，51Talk销售及市场推广开支为3.158亿元（约合4890亿美元），比上年同期的2.399亿元同比增长了31.7%。 从现实情况来看，运营费用的增加或许与＂双减＂政策的变动有关。《双减意见》第14条明确规定，严禁提供境外教育课程，严禁聘请境外人员开展培训活动。这两条教育禁令，对于向来依赖＂菲教＂的51Talk而言几乎是＂量身定制＂，转型已然不可避免。 面对政策调整，51Talk对外表示已经在积极拥抱政策变化，停售境外外教课程。而随着外教课程的停售，51talk原本引以为豪的＂菲教＂现金奶牛业务优势已然荡然无存，其亏损也就在情理之中了。 当然，升级课程产品也是导致其季度性开支增大的一个很重要原因。据了解，目前51talk正在围绕中教小班开发AI素质教育系统，同时围绕成人教育展开布局，这些都导致了其费用开支的增大。 下一步剑指AI教育 尽管费用开支很大，但对于51talk来说转型却是势在必行的一件事。 从公开数据来看，一对一业务在51talk的营收中要占到90%以上，是其绝对的营收主力；而青少年一对一小班课程，则在逐渐淡化。资料显示，从2020年二季度以来，51talk的菲教青少年一对一业务，在其总的营收结构中的比重就在不断上升。其中，2020Q2到2020Q4，其营收占比分别从84.8%上升到了89.6%，逐季度上升。 与此同时，其青少年小班授课和其他课程收入却出现了同比下滑。今年一季度，青少年小班授课营收为1820万元，同比下滑19.8%，其他课程收入为3260万元，同比下滑45.8%。 这种过于单一化的营收结构，意味着该业务在＂双减＂之后将不得不做出重大调整，其所创造的营收也将全部归零，这无疑会对过度集中于青少菲教业务的51talk产生巨大的冲击。为了应对这种挑战，51talk早早就开始依托自身的技术优势，向素质教育和成人教育领域转型。 早在今年3月份，51talk在对外召开的战略发布会上，就发布了在线英语素质教育系统，进一步强化产品优势。概括来说，在线英语素质教育系统的打造，旨在覆盖K12学员全生命周期，聚焦英语学习能力与学员综合素养。由真人外教 AI，听说 读写，软件 硬件，线上 线下，英语启蒙 系统学习，五大部分组成。 该系统的最大特点，就是将51talk多年积累的AI技术优势转化成了产品。据悉，目前51Talk自主研发的Air Class（空中教室）平台，已经支撑起了发展至今近1亿节课程的流畅稳定进行，如今技术产品化带来的优势正在逐步显现。 除了自研技术之外，51talk还通过外延并购来强化自身技术优势。今年3月，51Talk宣布收购知名AI启蒙英语学习软件GKid，进一步完善其AI能力与体系。4月24日，宣布收购教育平台考拉阅读。考拉阅读是中国领先的中文阅读能力评估体系、培训阅读体系的开发者。从以上种种举措不难看出，51Talk进军智能教育的宏大野心。 转型之路任重道远 不过，对于想要转型的51Talk来说，其同样面临来自内外部的多重挑战。 首先，是需要面临激烈的行业竞争。按照51talk的计划，其接下来的重点将是面向少儿的素质教育和面向成人的语言学习教育，而这些领域都是教育巨头必争之地。比如在素质教育方面，新东方成立了素质教育成长中心，好未来旗下的学而思培优也推出了素质教育品牌——学而思素养中心。 在成人教育方面，不仅有高途、新东方、学而思等新进巨头大举杀入，更有各细分领域的传统巨头重兵把持。比如，编程语言学习方面有达内教育，财经考证学习领域有中华会计网校等等，以此来看51talk的后续发展仍免不了与巨头对垒。 在AI教育领域，其同样也将面临不少巨头的冲击。前有一直主打＂AI 教育＂的科大讯飞，后有网易有道，更有字节跳动、腾讯、百度等一众巨头云集AI教育领域分食，这意味着即使在AI教育领域其面临的竞争压力仍然不小。毕竟，相比在AI领域有着深厚技术积累的巨头来说，51Talk远难以与之直接对抗。 其次，就新业务本身来说，由于素质教育与成人教育的＂非刚需＂性，使其与原来的K12业务有着本质不同。比如，素质教育偏重青少年人文和科学素养的训练，不像考试那样具备刚需属性，其报名和续费都高度取决于家长的态度，外部影响有限，成人教育也与之类似，这些因素决定了素质教育和成人教育很难保证高频次消费，其中的不确定性更大。 最后，生源结构和师资结构，在转型之后很难在短期之内得到适配。比如，原本教授考试的老师现在教语言学习不一定能适应，成人教育的需求点也与原本的K12教育有很大区别，这些都是需要克服的阶段性痛点。 从各方面来看，51talk的转型都不容易，但这并不意味着51talk全无机会。一方面，从其所涉足领域来说，语言学习相对细分而51Talk又深耕多年，因此即使有巨头进入，短期之内仍不会对其形成压倒性的优势，毕竟巨头进入教育领域一定是全面介入的。另一方面，AI教育是一个全新的市场机会，目前这个市场仍然是个增量市场，短期之内各路玩家之间的冲突还不会太大。 从这个角度来说，51Talk仍有机会杀出重围。但从长期来看，51Talk若想要在巨头环伺的市场中确立自己的行业地位，却依旧任重道远。