【郑重声明】：本文仅为个人研究成果分享，不作为任何投资建议，请理性甄别！本头条号意在分享研究心得与成果，不作任何股票推荐，请勿对号入座！ 本文作者：十九叔 A股被许多人戏称为＂韭菜场＂，为何？ 赚钱很难，亏钱很容易呗。 A股股民＂七亏二平一赚＂的现象是有统计数据支持的事实。事实上，即便在牛市，到最后，也只有10%的人能真正赚到钱。 然鹅，A股并没有很多人想象中的那么差，相反，大A其实＂相当牛叉＂。以沪深300指数位数，自2005年推出以来至今，平均年化涨幅能达到11%-13%，非常惊人。 那么，为何指数赚得盆满钵满，广大股民却亏得底裤输掉？ 原因尽在下面这张图： 上图是沪深300指数诞生至今16年多的走势图，看到没，几乎是＂深井冰＂的走势——暴涨暴跌、大起大落。 要知道，沪深300指数成分股可是精挑细选的优质蓝筹白马股，连＂优质股＂的走势都如此＂醉人＂，辣鸡杂毛股的走势就更难看了。 这种＂暴涨暴跌、大起大落＂的现象反映在板块上，就是板块剧烈轮动的现象。 换句话说，板块剧烈轮动是造成大把股民亏钱的重要原因之一。 因此，要想摆脱＂韭菜＂的帽子，搞清楚A股板块剧烈轮动背后的原因就显得尤为重要。 （股市是人类的游戏场，既是游戏，就有游戏规则，明的暗的都有，只有与搞清楚游戏规则，在游戏中赚钱的概率才可能提升。） 事实上，板块剧烈轮动是A股非常鲜明的特征之一，也是区别于美股港股的重要不同。 本文就为朋友们唠一唠大A板块轮动现象背后的秘密。 一、板块轮动的三种类型第一种：大轮动 A股整体看，总是在＂消费股-科技股-周期股＂三大板块之间轮动，十九叔将之称为＂大轮动＂，时间维度上可能是几年一次。第二种：中轮动 也就是每年几乎都有当红炸子鸡板块，比如19年的5G，20年的消费医药，21年的光伏新能源汽车，几乎每年都要把＂风格＂大切换一下。 有＂当红炸子鸡＂，往往也意味着有被市场抛弃的＂弃儿＂，也就是，有的板块涨上天台，有的板块跌穿地板。第三种：小轮动 小轮动的时间跨度＂更低＂，也就是轮动节奏更快、更剧烈，在这两年表现得尤为明显。 尤其是今年＂量化基金＂出圈之后，更是助长了剧烈轮动的行情。 于是经常出现如下＂神奇＂现象：某白马股，昨天刚刚暴涨，今天就大跌。昨天A板块、B板块大涨，C板块、D板块大跌，结果今天就＂风云突变＂，变成C板块和D板块大涨，A板块和B板块暴跌。 弄得追涨进去的股民隔天就被套牢，哭爹喊娘之声一片。 有朋友可能要问了：＂那我长期持股，不追涨杀跌不就行了，小轮动再剧烈，也套不着我！＂ 十九叔看来，这恐怕也不太行，因为：虽然躲过了小轮动的＂割韭菜＂，但普通股民往往很难躲过中轮动的＂洗劫＂。 举个栗子： 这几年价值投资理念渐渐流行，媒体们也有意引导：股民朋友们，不要炒小炒差，不要追涨杀跌，要长期投资，价值投资，坚持下来，就能赚到钱。 媒体的引导固然是好意，但股民们却因为＂认知不足＂、＂一知半解＂而把＂价值投资＂做成了＂投机＂，自己却浑然不知。 比如十九叔有个律师朋友老胡，接了一单大案子，收了400万律师费，赶上去年春节前股市大涨的行情，他喘着真金白银，兴冲冲地就进入股市，想要＂大赚一笔＂。 老胡毕竟是个知识青年，进入股市前也做了一些功课，＂不炒小炒差，长期持股，价值投资＂是他从各路媒体上学习来的信念。 老胡盘算得美美的：＂不炒小炒差，那就买机构重仓的蓝筹白马呗，这不难，抄作业谁不会？＂＂长期持股就更容易了，任它短期波动，我自岿然不动，大不了把APP删了，我自己的手，我自己肯定能管住。＂ 然后，老胡400万重仓买了两只优质股：中国平安和三一重工，无一不是机构重仓，无一不是优质的大蓝筹大白马，买入后也真做到了卧倒不动、长期持股。 再然后，中国平安、三一重工今年一路暴跌，老胡的400万本金，几乎跌去了一半。 前段时间，老胡坐不住了，跑来找十九叔哭诉，痛骂各路媒体误人子弟，痛骂巴菲特的价值投资扯淡至极，说早知如此，还不如追涨杀跌做个短线选手。 老胡明明长期持股了，明明买的是蓝筹白马绩优股，明明没有炒小炒差，明明没有追涨杀跌，为啥还亏这么惨？ 两个原因：第一，老胡不懂何谓价值投资，他以为自己是在价值投资，其实恰恰是在＂投机＂。第二，老胡不懂A股板块轮动的规律和底层逻辑，恰好被板块的＂中轮动＂现象狠狠割了一波韭菜。 二、板块剧烈轮动产生的两大原因 1、原因A：散户主导 大A目前还是散户主导的市场，散户嘛，就是一个个的普通股民，一个个的普通人。既然是普通人，就有普通人的弱点。 而在股市之中，人性的弱点会被急剧放大。 入市多年，也看过无数的投资经典书籍，但给十九叔印象最深的，不是哪个大佬写的投资宝典或投资心得，而是《乌合之众》这本书。 这里要着重声明，十九叔没有任何贬低嘲讽之意，只是想说，只要一入股市，包括十九叔本人在内，绝大多数人（无论文化水平高低，无论年龄大小）都会成为＂乌合之众＂。 原因无他，人性使然。 散户主导的市场，情绪乐观的时候，会疯狂地乐观，无数股民入场、资金疯狂涌入，推动大盘、个股暴涨上天。 而情绪悲观的时候，会疯狂地悲观，真相踩踏出逃，导致大盘、个股跌穿地板。 如此一来，反映在股市走势上，就是个股板块暴涨暴跌，板块间剧烈轮动切换。 2、原因B：做空机制尚不成熟 很多股民不喜欢＂做空＂两个字，更讨厌＂空头＂，好像这帮人都是大大的坏蛋。 其实不然。 空头可能是最大的多头，而多头也可能是最大的空头。 君不见，抱团股暴跌瓦解时，带头砸盘的人，不都是此前的多头们么？而逆势抄底的，恰恰多是此前的空头。 如果有成熟的做空机制，空头们都虎视眈眈。 那么，某一板块、某一个股一旦出现＂上涨过头＂的现象，就会引来空头们的＂做空＂，股价就会被砸下来，整体上就会抑制投机情绪的过度狂热。长期看，反而有利于普通股民们在股市赚钱。 三、2022年的A股还会继续板块剧烈轮动吗？ 答案是：依然会。 为何？ 这要从宏观角度分析。 明年，全球经济承压，我国虽然情况好得多，但经济增速放缓的压力不小。 经济增速放缓，意味着实体经济必须得到大力支持，这进一步意味着两点：其一，居民储蓄搬家入股市的节奏不会那么快。因为经济增速下来了，收入增长也没那么快了，有限的收入和储蓄得先解决养家糊口问题。其二，即便货币边际宽松，也不会允许资金大量涌入股市，而是要支援实体经济，这是大政方针。 这进一步意味着，2022年的大A，大概率依然是资金存量时代，既然是存量资金博弈，那么就大概率仍将是局部行情，也就是依然是板块剧烈轮动，旱的旱死，涝的涝死。 四、面对板块的剧烈轮动，股民该如何应对？ 不知不觉，篇幅已经很长了，这个问题，留待下文分解罢。