炒股赢家之所以能赢，在于现金和股票之间的正确取舍，这正是80%的散户朋友没有引起足够重视的仓位管理。 仓位管理，实际上是组合管理的具体化。它可以分为横向仓位管理和纵向仓位管理。对于机构来说，决策层面倾向于横向仓位管理，执行层面倾向于纵向仓位管理。散户要成为精英，两者都需要综合决策。 一、横向仓位管理 横向的管理更多的反咉了基金经理人的战略思维，考虑的是配置几个行业，每个行业占总体的权重。比如茅台、万华、格力都是某只基金的重仓股，持股比例各占5%。三只个股分布于不同的行业，在整个仓位中都有一定的占比。每个行业占比多少？每只个股占比多少？这是战略性的思维来确定。绝大多数的机构、大资金都会有严谨的、具体的战略性仓位管理策略。一域提出了系统性的太阳系组合分仓管理方案，进可攻，退可守！ 太阳系组合管理思维 1、综合＂价值＋成长＂，建立一套太阳系动态平衡组合策略。价值股对应的就是太阳中心，它在组合中是定海神针，是组合的大后方。成长型个股分布于不同的赛道，对应了行星轨道，行星股就是对应赛道中的最优标的，每个赛道再挑选几只卫星股做配置。成长股是作为进攻性的策略，为的是获得超额收益。这样整个就形成了一套组合策略，类似于太阳系。 2、散户朋友可以根据自己的定位，在＂价值＋成长＂之间找好位置，保守型60:40，进取型40:60。以进取型为例，炒股资金100万，如果不考虑纵向的分仓管理，那么将其中的40万配置稳健回报的价值股组合，60万配置大增量市场的成长股组合。 3、价值组合的分仓三原则：行业分散化、个股龙头化、持股长期化。作为太阳系中心，追求的是业绩长期稳定，股东权益回报比较高。对于散户而言，40万可配置5～10只价值股。 4、成长组合的分仓三原则：赛道足够优秀、个股相对分散、持股讲究波段。可参照行星—卫星策略，每个行星赛道中挑出前五位种子选手，进行动态配置，行星种子可重配或超配，其他卫星种子分散配置。比如进取型的持股，60%的仓位留给成长组合，那行星种子可配置到20%或者更高。 5、横向分仓管理，尤其成长组合管理，讲究的是有效分散原则、动态留强汰弱原则。有效分散就是不能太分散，也不能不分散，按上面的方法，在单一标的上面不会有过大的仓位。留强汰弱非常重要，首先是基于基本面的追踪，留下被市场证明优秀的股票，不断动态优化。这里有别于波段操作中的汰强留弱。对于散户朋友来说，可根据自己的时间和资金，进行成长性板块的追踪，成长组合中的赛道一定是大增量、大市场，这样增强超额回报的可能性。一般散户配置2～4个赛道，行星股2～4个，卫星股可忽略。资金大一点的可以配置4～8个赛道，行星股4～8个，卫星股若干。 二、纵向仓位管理 纵向的管理则交给了操盘手，体现的是战术上的思维，对具体的某只个股进行择时性的买卖决策，比如怎样参与某只个股，10元吃进1%，如果跌到9.8元再吃进1%等等，换一句话说，就是执行层面的仓位管理。可能以下的内容对散户朋友来说，兴趣会更大，确实也决定了散户朋友的炒股水平。仓位管理体现在具体的买卖执行之中。 1、波段的理解，左侧和右侧操作 具体的个股买卖过程，包括了买、卖、加、减四个要素。纵向的仓位管理，需要通过波段择时来选择买点和卖点，通过＂＋、－＂仓策略管理来优化持股成本。二者相辅相成，缺一不可。大家常说的控制仓位就是纵向仓位管理的具体化，目的就是＂匀低成本、防止回撤＂。 首先我们来了解一下波段择时是如何建仓的，股票往往有自身的波动规律，价格围绕着内在价值上下波动，正是因为有波动，有价格的高低，所以才有了择时，有了择时才会有仓位管理。很多伙伴可能还不了解什么是左侧和右侧，列一张图，大家可能就清楚了。 价格波动规律，左侧右侧之分 我们常说的左侧操作，就是指上图蓝色区域所示的股价下跌中参与操作，即逆向操作。右侧操作就是在红色区域所示的股价上涨中参与操作。 2、在波段操作中，最基本的就是建仓策略。 建仓策略具体应该怎么操作执行呢？具体有三种方法： （1）金字塔型仓位管理策略 金字塔仓位管理策略 股价在波段低位，初始进场的资金量比较大，后市如果行情上涨，则不再＋仓，如果下跌，再逐步＋仓，但比例越来越小。仓位控制呈下方大，上方小的形态，类似金字塔。常见的仓位递增比例有5:3:1或者4:3:2:1。 使用场景：右侧操作中的调整低位、底部区域，适用于低估或者合理估值个股的建仓策略。 （2）漏斗型仓位管理策略 漏斗型仓位管理策略 股价在调整末期，初始进场资金比例较小，仓位比较轻，如果行情下跌，后市逐步＋仓，进而摊薄成本，继续下跌，继续加大比例。仓位比例由小到大，很像一个漏斗。常见的仓位递增比例有1:3:5或者1:2:3:4。 使用场景：左侧操作调整的低位或下跌通道的末端，适用于高估或者合理估值个股的建仓策略。 （3）矩形仓位管理策略 矩形仓位管理策略 股价在调整低位，初始进场的资金量，占总资金的比例固定，如果行情反弹则不＋仓，如果行情下跌，逐步按固定比例＋仓，降低成本，抽象看像一个矩形。常见的仓位固定比例有1/3、1/4、1/5。 使用场景：左右侧操作都通用，一般用于调整末端，适合不容易估值的个股建仓。 3、在波段操作中如何离场也非常重要，也就是抛掉股票回笼现金的策略 离场的策略，多见于分批逢高离场，和建仓策略的逻辑恰恰相反。但比建仓策略增加了两个更重要的难度，那就是撤退速度和停损出局。 （1）撤退速度，考验了操盘手的当机立断。经验分享：一般个股短期涨幅比较大，在没有高位调头的时候，就开始分批高抛，速度远比建仓来的痛快；如果高位掉头信号岀现，这时候可以一次性清仓立场，不必犹豫。如果高位已经出现了大幅的回调了，这时候出局就不必要很快的速度了，冷静分析是不是逢反弹出局，或者借此参与反弹。 （2）停损出局，是对选股失误的一种补救措施，考验的是一个人的综合能力。当股票跌破建仓价，这时候需要把价值理解和前景分析综合起来判断是不是有必要停损。对于短期操作或者不具备价值分析能力的股民朋友，在犯错之后除了设置停损位，再没有什么其他的量化指标了。但是设置停损位常常会犯更大的错误。 4、仓位控制决定了组合管理的效率，是建仓与出局、现金与股票的终极操作艺术，决定了组合管理的效率。 仓位控制尤其反映了资金管理者的炒股能力，是仓位管理的最核心环节。对于大资金来说，保有一定量的现金作为安全垫，是非常有必要的。大多数的炒股高手都会持有一定数量的现金来应对未来的不确定性。总体的指导方针就是：经济过热时把仓位降低，经济筑底时把仓位升高。一般时候保持20%的现金。 高手如何做仓位管理 ￥59.6 购买 可参考以下的经济与股市波动规律： ①经济过热，股市下跌（掉头向下） ②经济收缩，股市继续下跌（同向） ③经济触底，股市上涨（掉头向上） ④经济回升，股市继续向上（同向） （我们现在更像是处在③转④的位置） 炒股过程中，轻仓、重仓、满仓更多的是针对散户而言。资金小，灵活，自然可以游刃有余，根据大盘的位置或者形态可以综合做出波段决策，用来提高效率。但真正要做到卓越，散户从一开始就应该重视仓位管理。这里也分享一些经验: （1）上行通道中一般不建议轻仓。 （2）永远不要对单只个股重仓。 （3）永远不要满仓。 总之，仓位管理是一门综合艺术，从行业分析到选股，再到配置决策和现金取舍，每一个细节，都影响着组合的卓越表现。希望一域的分享，能够帮到每一位有缘的股民朋友。