教育房产时事环球科技商业
投稿投诉
商业财经
热点动态
科技数码
软件应用
国际环球
晨报科学
新闻时事
信息智能
汽车房产
办公手机
教育体育
生活生物

伟大是熬出来的(伟大都是熬出来的)

  伟大是熬出来的(伟大都是熬出来的)
  1973年是个特殊的年份,查理·芒格在这一年遭遇滑铁卢,这是芒格长达50多年的投资生涯中很罕见的危机。
  70年代,美国财政赤字大幅增加,通货膨胀蔓延,美国经济走入下行通道。10月,中东战争爆发,直接导致第一次石油危机。
  美联储疯狂加息,却没能力挽狂澜,尼克松放松货币、管制工资物价的措施全部失效,美国经济陷入后来被不断提及的"滞涨"。
  伴随着GDP回落和失业率的飙升,美国利率水平大幅抬升,美股开启暴跌模式。
  标普500指数从1973年1月的最高点120.24点回落至1974年10月的最低点62.28点,跌幅达到48.2%。此前炙手可热的"漂亮50"遭遇戴维斯双杀,跌幅高达50%。
  市场并不总是站在优秀的投资人这边,极端行情下,伟大的投资人也难以避免巨大的回撤。在这期间,大批投资人和银行家破产。芒格的基金也遭遇暴击。
  "我们在1973年到1974年间被市场碾压了,并不是因为被真实低估的价值,而是市场价值,因为我们的公开交易证券不得不在低于他们真正价值的一半价格下交易。这是一段艰难的经历——1973年至1974年是一个非常不愉快的经历。"
  芒格在1973亏损了31.8%,1974年又亏损了31.5%,同期道琼斯工业指数分别回撤13.1%和23.1%,芒格的基金大幅跑输道琼斯工业指数。
  芒格如何面对这样巨大的回撤呢?
  "你需要有耐心、守纪以及即使遭受损失和身处逆境也不会疯掉的能力。"
  这是芒格在2005年给出的答案,总结成一个字,那就是"熬"。
  暴风雨过后的1975年,芒格的基金上涨了73.2%。但芒格还是失去了其最大的投资者,感到沮丧的芒格清算了基金。
  这只基金存续14年,尽管经历了从1973年到1974年的至暗时刻,也获得了扣费前24.3%的年复合收益率。
  但是,基金的收益不代表投资者的收益。如果投资者从1973年1月1日高点买入1000美元芒格的基金,1975年1月1日低点赎回,最终只能拿回467美元,亏损超过50%。
  这就是熬不住带来的灾难。账面的亏损只是波动只有当基金被赎回,才形成真金白银的亏损。当市场再次上涨时,亏损被消化。如果不断地买入卖出,追求短期业绩的冠军,高昂的手续费将慢慢蚕食投资的收益。
  面对巨大的回撤还有另一个方法是跑得快,快到不需要面对巨大回撤。巴菲特就跑得比芒格快很多。
  1969年,巴菲特解散了合伙公司。在当年的致股东信中,巴菲特直言,从18个月前开始到现在,投资环境越来越恶劣,越来越艰难,追求投资业绩的人越来越多,股市的眼光越来越短,投资氛围越来越重,自己已经无法复制过去的业绩。
  直到1974年,指数暴跌进入阶段性谷底,巴菲特才再次入场。在接受《福布斯》的记者访问时,巴菲特激动地说:"我觉得我就像一个非常好色的小伙子来到了女儿国。投资的时候到了。"
  在这场逃顶和抄底中,巴菲特用行动践行了自己的那句广为传颂的名言,别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪。
  巴菲特的这场精妙地择时,似乎指明了一种完美的策略。然而,彼得·林奇对此给出了忠告,试图通过择时来躲开熊市的同时,往往也错过了与牛市共舞的机会。
  牛市来的时候,你得在牌桌上。
  芒格的建议更加实际,对于绝大多数人来说,如果想通过模仿沃伦和我赚钱,会很难,不如把一件事做精做细。
  即便是投资经验超过5年的基金经理,也很少敢说自己擅长择时。普通基民更难克服人性的弱点,择时的结果大概率是追涨杀跌,高买低卖。
  普通人控制回撤的方法,是资产配置。假设你的投资组合价值10万元,并且不能忍受超过3万元的损失。假设股票资产最大回撤可能达到50%,那么不就不要配置超过60%的股票资产。
  如果回撤已经发生,面对回撤的方法,就是熬过去。
  芒格的财富之所以能够在过去50多年内持续复合增长,用他自己的话说就是:沃伦和我并非奇才。我们不能蒙上眼睛下棋或成为钢琴演奏家。但我们的成绩斐然,因为我们在性情上占优势,这足以弥补我们在智商上的不足 。
  所以,审视自己的资产,如果是长期资产,没有流动性需求的,选择好的管理人,长期持有,或许是最有效的路径。
  一位久经沙场的投资人说过一段经典的话,"在市场上求生存,有的人靠跑得快,有的人靠熬得住。最怕的是那些初跌时跑不快、深跌后又熬不住的人。"
  伟大都是熬出来的。
  "熬"这个字说起来毫不费力,做起来其实是很苦的。市场大跌时焦躁,市场上涨时狂热,是人的本性。
  培养那种毫不焦躁地持有股票的性情,光靠性格是不行的,你需要在很长的时间内拥有大量的求知欲望。这是芒格的看法,也是芒格自身的实践。
  芒格曾说,我这辈子遇到的来自各行各业的聪明人,没有不每天阅读的——没有,一个都没有。沃伦读书之多,我读书之多,可能会让你感到吃惊。我的孩子们都笑话我。他们觉得我是一本长了两条腿的书。
  保持旺盛的求知欲望,并且通过跨行业的广泛阅读来满足自己的求知欲,是芒格推崇的学习方法。我们把这种方法推荐给你。

环球信息新闻连云港一家4口同日死亡近日连云港一家4口同日死亡登录上了百度热搜,受到广大网友们的关注,那么关于目前的连云港一家4口同日死亡相信小伙伴们都是想要了解到最新的信息吧,小编也是在网上进行了一些整理,收集到了河南商城货车侧翻致8死11伤近日有关于河南商城货车侧翻致8死11伤的问题受到了很多网友们的关注,大多数网友都想要知道河南商城货车侧翻致8死11伤的具体情况,那么关于到河南商城货车侧翻致8死11伤的相关信息,小今日热点新闻河南商城货车侧翻致8死11伤近日有关于河南商城货车侧翻致8死11伤的问题受到了很多网友们的关注,大多数网友都想要知道河南商城货车侧翻致8死11伤的具体情况,那么关于到河南商城货车侧翻致8死11伤的相关信息,小吉林一公司发生事故致5死8伤每天都有不同的新闻上热搜,热搜也是大家了解当下各种热门新闻的一个途径的,这两天吉林一公司发生事故致5死8伤的热度就非常高,也是受到了网友们的关注,那么小编今天自然也是到网上去收集了强壮的英文(强壮英语怎么说)强壮的英文(强壮英语怎么说)强壮英语怎么说Strong释义强壮的强健的强的强劲的音标英str美strSturdy释义结实坚强的强健的强健彪悍音标英stdi美strdiSthenia冰箱英语怎么说(冰箱的英文)refrigeraterfrdretv。冷冻,冷藏点击音频收听跟读(网络问题不显示请关闭头条app后台重新打开)Tommy录制refrigerate。mp3038来自Tommy美语销售英语怎么说(销售商品用英文怎么说)21天图文打卡挑战营销是什么?营销,也就是市场营销,是个外来词,由英文Marketing翻译过来的。中国人在上个世纪80年代以前,我们是计划经济,物欲也不横流,哪有市场?哪有营销?中秋节的英语单词(中秋节的英文单词怎么说)中秋节的英语单词(中秋节的英文单词怎么说)TheMidAutumnFestivalisalsocalledtheMoonFestivalortheMooncakeFestival。中秋节用英语怎么说(中秋节的英文单词怎么说)中秋节用英语怎么说(中秋节的英文单词怎么说)马上就是中秋节啦!每年中秋节一到,家家户户总是相当忙碌,不只要享受美食,在月光皎洁下烤肉吃月饼,那么这些用英文该怎麽说呢?老师已为大家备茄子的英文单词(茄子用英语怎么说?)茄子的英文单词(茄子用英语怎么说?)茄子用英语怎么说Eggplant释义茄子音标英eplnt美eplntAubergine释义茄子音标英bin美obrin茄子用英语怎么说例句1No袋鼠用英语怎么说(袋鼠的英文单词怎么写)ox阉牛dog狗pig猪cat猫tom公猫hog阉猪sow母猪pup小狗ewe母羊ram公羊cow母牛rat大鼠bat蝙蝠hen母鸡fox狐狸yak牦牛boa蟒蛇eel鳗鱼bee蜜
人脸上为什么长斑(脸颊两侧长斑怎么调理)对于爱美的人来说,脸上长斑是无法忍受的事情,因为斑会影响到颜值,从而看上去不漂亮。要知道长斑是有原因的,哪些因素可能会导致斑的出现?长斑有基因方面的遗传,也有可能是压力太大。患者想脸上长斑是什么原因(脸上长斑怎么调理40岁)脸部皮肤对于女性整体的容貌美观来说有着非常重要的作用,但是在实际生活中很多女性的脸部都会出现各种各样的皮肤问题,长色斑就是各种皮肤问题中比较常见的一种,女性如果出现脸上长色斑的状况为什么腋下会黄(腋窝黄汗是什么原因)随着气温一天天升高,人们开始频繁出汗尤其是胖的人,动不动就满头大汗很多人说,出汗是好事,可以排毒也有人说,出汗是虚的表现会导致中医所说的脱汗状态针对这个每个人都会遇到的问题今天小编小狗长虱子怎么办(狗身上常见的虫子种类)养狗的宠主都知道,狗狗是真的很遭虫子喜欢,经常有虫子跑到狗狗身上。今天就说说7种狗狗常见的寄生虫,宠主一定要记得定期驱虫!蛔虫蛔虫寄生于狗狗的小肠和胃内,主在危害13月龄的幼犬,重为什么会长虱子(头上长虱子的前兆)对于农村人来说虱子太熟悉了,如果头部受热的时候头皮发痒,而且越抓越痒,那么十有八九是长虱子了。在30年前,几乎男女老少身上都有虱子,可以说虱子是很多人的童年噩梦。1。生活条件差在以眉心长痘痘是什么原因(两眉中间长痘怎么回事)一说到长痘痘,大多数人就会感到烦恼,不仅仅是因为它影响我们的外貌,还因为有的痘痘颜色发红,引人注目,不小心碰触到还会有疼痛感。但是如果眉心还会长痘痘,就显得有些滑稽了。不过,你可不右脸长痘痘是什么原因(脸2侧长痘痘原因)长痘的人真的太难了!吃甜食可能会长痘,吃辣可能会长痘,喝牛奶可能会长痘,熬夜也可能会长痘。即使老老实实地早睡早起清淡饮食了,它还是可能会猝不及防地冒出来,真是痘痘虐我千万遍,我待痘世界第八大奇迹(被誉为世界第八大奇迹的是)世界第八大奇迹(被誉为世界第八大奇迹的是)所谓的世界八大奇迹,是当时的欧洲人在对世界的探索中,发现的一些他们认为在建筑物所处时代的生产力和科技根本无法完成的建筑,他们称之为奇迹最后世界八大奇迹是哪些(世人公认的世界8大奇迹)世界八大奇迹是哪些(世人公认的世界8大奇迹)历史创造了文明,让现代人可以通过各个国家的文明,了解古人的思想世界。目前说来,世界8大奇迹是流传在我国大陆的说法,然而普遍得到国际公认的不怕贼惦记电影(不怕贼惦记在线高清观看)不怕贼惦记电影(不怕贼惦记在线高清观看)张馨予出道至今都是一位舆论不断的女艺人,从而也导致了张馨予一直都在很努力地提升自己,改变自己,永远都是以满满的正能量形象出现在大众面前。虽然司马老贼为什么不笑(司马老贼百度百科)夜幕降临,loler即将与1月9日上演的LPL春季赛相遇,和S10相比,LPL赛场上多了许多新面孔,比如FPX上单NuguriEDG下路ViperLNG野王Tarzan等等,同时也