银基分成之战缘何熄火

　　银行强势要求一对多业绩分成，证监会禁止业绩分成。在小银行和券商压力下，4大银行纷纷松口。
　　姗姗来迟的基金一对多专户在9月中旬正式下单入市，与之前的只闻楼梯响，不见人下来相比，证监会的火速放行以及一对多产品的快速募集，让等待许久的投资者如愿以偿。然而一对多专户的火爆，仍然让不少投资者需要提前预约排队购买，不少一对多产品在银行渠道甚至火到一天售罄。
　　银行系基金近水楼台先得月
　　9月1日，第一批基金专户一对多产品揭晓，9月4日，第二批一对多产品出炉，获得通过的共有60多个产品。
　　从第一批获批的产品名录看，有银行背景的基金公司可谓近水楼台先得月。其中，交银施罗德公司获批了5款一年期的灵活配置产品；工银瑞信有4款与工行合作的产品获得募集许可；光大保德信获批4只一对多专户产品，均为一年期灵活配置型产品；中银基金获批了3款灵活型和两款稳健型产品。
　　获批的产品主要有两个特点：一是有银行背景的，如交银施罗德、中银基金、工银瑞信，产品批得多，说明银行渠道很顺畅；二是和中小银行合作的产品，这些银行都是按同定费率收取费用。
　　第二批获得通过的一对多产品，主要是非银行系基金公司产品，这些产品主要是通过和中小银行以及券商合作，如富国基金获批的债券型产品，通过浦发银行和直销渠道进行销售；广发基金的一款产品虽然托管行在工商银行，但代销渠道却在广发证券；国泰基金的产品代销渠道是中金证券；鹏华基金的产品则通过厦门国信进行销售。
　　火热市场冲淡分成记忆
　　此前，由于证监会狙击银行分成一对多，国内大银行联盟发起狙击令。不接受没有业绩提成的一对多业务，仅向银行系基金公司开放一对多。这也使得首批获放行的一对多专户规模大减，华夏、嘉实、博时等基金公司均没能赶上一对多专户的头班车，甚至多家基金公司申报的产品数也由原先的5只减少至l也只。
　　Bankrate银率网分析师认为，监管层此举主要是考虑到银行作为销售渠道，并未参与一对多产品的具体投资运作，其收取业绩报酬分成并不合理，也是对投资者利益的侵犯。
　　4大银行联盟抵制的做法，使一些基金公司专户业务一度陷入停滞状态。大银行真的舍得放弃一对多大蛋糕吗？虽然大银行在销售渠道、客户资源等方面都有无可比拟的优势，但如果客户本身有资产配置需求，而银行又无法提供这项服务，直接后果就是客户的流失。
　　现在私人银行的高端客户都要排着队买，每个‘一对多产品最多只有200名客户，但实际排队的接近700名。一家大型国有控股银行的理财业务高级经理施小姐对记者表示。面对百万富翁客户的流失，银行不能再故作清高，强势要求业绩分成。
　　事实上，在首批一对多专户获批后，基金公司已经火速销售。中银、长城、招商等多家基金公司在产品获批后一两天内都展开了销售，而且销售情况非常好。
　　在火热的市场以及中小银行和券商渠道的攻势下，4大行坐以待毙的压力越来越大，它们也考虑到监管部门阻击分成的强势态度不容撼动，结果是工行倒戈，带头放弃此前业绩分成的要求，转而按固定比例收取费用。
　　大银行在业绩分成上的松口正显示出它们的担心，现在它们试图以收取销售服务费的方式来替代之前的业绩分成。同时，在固定管理费上的分成比例，也有可能适当提高。羊毛出在羊身上
　　银行业绩分成是有历史渊源的。在基金公司一对一专户理财时期，由于不能做公开宣传，基金公司销售都非常被动，不是投资者自己上门。就是银行介绍客户给基金公司。一旦银行与介绍来的客户达成协议，银行就要求进行业绩分成。由于银行的作用又确实比较大，并且专户的规模比较小，因此利益分配的矛盾并不突出，银行要求业绩分成也是可以接受的。
　　但是，在一对多开闸后，门槛降低到100万元，基金公司的客户资源今非昔比。这时银行仍要进行分成的话，就涉嫌助推销售、恶性竞争。
　　基金公司难免为了争取银行渠道的帮助，争相给银行更高的提成。业内人士表示，但证监会是要反对这种不正当销售的。而且证监会认为，银行在‘一对多产品上提成对客户利益没好处。
　　根据监管规定，基金一对多专户的管理费率、托管费率不得低于同类型或相似类型公募基金管理费率、托管费率的60。不少基金公司将管理费提高到1。2至1。5，给银行的分成更高，多数超过一半，而提高管理费弥补了银行不能业绩分成的部分损失。
　　虽然4大行放弃业绩分成，但这部分费用很可能会体现在其他地方，最终还是羊毛出在羊身上。银河基金研究中心首席基金分析师王群航表示，即使4大行不按业绩分成，这部分收入也可能通过其他途径转移到投资者身上，所以证监会还是要加强随后的监管。
　　在基金公司看来，银行确实有强有力的优势。无论是在与高端客户账户往来的密切关系上，还是在银行网点的数量上，银行都占有绝对的优势地位。4大行占领了80的销售渠道，强势显而易见。王群航认为，基金发行从一开始就选择了一个弱势的发行方式通过银行的网点渠道发行。股票市场如此活跃，就是因为成本低，如果基金和股票一样发行的话，就可以绕开银行的强势渠道，或者寻找第三方销售渠道也是不错的选择。
　　基金一对多认购渠道有3种：一是通过银行渠道购买银行系基金一对多产品。二是通过券商认购，如鹏华基金的发售任务就是由其大股东国信证券包揽的。三是直接到基金公司认购，如此次易方达的一对多产品凭借其品牌效应早就被预定一空。
　　对于投资者来说，银行的强势有形无形地增加了投资成本。有时，投资者并不知道从其他渠道购买可以节约成本，这是投资者金融理财的消费意识问题。