红九月完美收官

　　本期（9月18日～10月17日）的4个交易周里上证综指周线三阳一阴：作为主题投资的旺季，改革政策、资产并购类消息在9月推动个股连番上涨，沪港通和四中全会的利好也推动沪指节节攀高，奈何外围股市杀跌，拖累股指继续上行的脚步。各板块涨多跌少：以中证500指数和深成指为代表的成长类板块领涨，上证指数本期涨幅为1。09；沪深300和中小板指数也有不同程度的上涨，创业板指数本期涨幅为1。36。具体到各行业上，国防军工和医药生物领涨，食品饮料和银行表现垫底。
　　本期交易所债券市场国债指数、企债指数均出现上涨。上证国债指数收于143。89点，涨幅为0。54。上证企债指数收于177。70点，涨幅为0。96。本期国债指数和企债指数的涨幅均有所扩大。中证转债指数本期继续上涨，涨幅为0。57，但与上期相比，涨幅有所缩小。可交易的29只可转债23涨6跌，且分化较为明显。
　　场内基金
　　重点关注老封基和杠杆板块。
　　老封基：仅余9只，投资机会即将显现
　　本期老封基在大盘高位盘整的背景下表现平平，净值平均涨幅为0。75，二级市场价格涨幅略弱于净值表现，平均上涨0。62。由于近期市场出现下跌，对二级市场冲击较大，受此影响折价率有所放大，本期过后老封基的整体折价率提升至11。69，折价率扩大意味着安全垫加厚，因此后期老封基二级市场的表现或将好于净值表现。
　　虑到市场因素以及现阶段隐含收益率水平，本期虽没有合适基金推荐，但若市场出现震荡下行，或将带动老封基整体折价水平加大，部分将到期基金投资价值将会逐步显现，值得投资者重点关注。
　　杠杆板块：市场震荡，业绩分化加剧
　　在市场反弹的背景下，本期55只权益分级基金杠杆份额涨多跌少，平均涨幅为3。61。由于本期市场蕴含结构性分化使得杠杆基金业绩分化明显，其中港股相关指数、资源商品板块相关的杠杆基金出现一定幅度回调，而医药、证券、军工等杠杆基金涨幅较大。800医药本期表现最佳，受益于埃博拉病毒概念，涨幅达到15。67。医药B受益于医药板块上涨，本期涨幅为14。30。而恒生B和银华H股B继续下跌。
　　本轮行情过后，板块轮动进入新的周期，前期回调较大或在反弹中表现不充分的板块都有一定的潜在爆发机会。基于上述考虑，再结合相应杠杆基金杠杆倍数、整体折溢价水平、折溢价合理区间等指标，投资者可继续关注房地B。
　　场外基金
　　受基础市场影响，偏股类基金的整体表现较佳。
　　股票基金：领涨权益类基金
　　股票型基金本期的平均净值增长率为2。42，仅有15只该类的基金本期收益为负，其余基金均获得正收益。中邮战略新兴产业股票以9。22的收益率拔得头筹，工银瑞信信息产业股票和中邮核心主题股票分别以8。08和7。24的收益率紧随其后。
　　中邮战略新兴产业股票的各短期业绩位列同类前十名之列，其股票仓位较低，只有60。2，十大重仓股中有3只本期上涨逾20，从而带动基金净值上升。工银瑞信信息产业股票的今年6月底时点的股票仓位略低，为73，本期除重点布局信息行业外，还涉足采矿、环保等相关边缘行业，该基金第二季度末的重仓股名单中全部是创业板和中小板中成长风格类个股，成长风格显著。中邮核心主题股票的最新的股票仓位也居中，为86，本期表现突出因为超配制造业大行业，此外，还投资信息、金融、建筑等行业。
　　保本基金：全部上涨
　　本期债券市场和股票市场均有所上涨，带动了保本基金业绩的提升。保本基金本期的平均净值增长率为1。17，所有保本基金均取得了正收益。排名前三名的基金是招商安盈保本混合、诺安保本混合和东方安心收益保本混合，其收益率分别为2。48、2。63和2。51。招商安盈保本混合成立于2012年8月，截至今年10月17日，该基金过去3个月的短期收益为8。22，位列同类基金的第一名，今年以来的收益率为14。54，位列同类基金第四名，各期业绩排名均靠前。该基金最新的债券仓位居中，为123。38，重仓企业债和可转债，兼顾国债和金融债；股票仓位为17。40，重点配置制造业和房地产行业绩优股。
　　混合基金：平均业绩稳中有升
　　混合型基金本期的平均净值增长率为2。12，仅有12只该类型基金本期取得为负。中邮中小盘混合以8。87的收益获得本类基金的头名，华商动态阿尔法混合和中邮核心优势灵活配置混合分别以8。70和8。25的收益紧随其后。
　　中邮中小盘混合的中短期业绩大多位列同类基金前十名之列，6月底的股票仓位居中，为76。股票方面重仓除超配制造业大行业外，只配置了信息和建筑行业；债券方面只配置了一只公司债。华商动态阿尔法混合的各期业绩均位列同类前十名，其6月底的股票仓位也为76，股票行业方面的投资较为分散，重点投资制造业、批发零售和房地产等行业，债券方面只配置了可转债一个券种。中邮核心优势灵活配置混合的中短期业绩也位列同类基金前十名，最新的股票仓位为69，重点配置了信息、电子、医药等行业；债券仓位为16，只配置公司债一个券种。
　　指数基金：军工黄金两极分化
　　本期指基的平均净值增长率为2。15，仅有17只该类型基金本期的净值增长率为负。汇添富中证医药卫生ETF以8。90的净值增长率获得指基涨幅冠军，嘉实中证医药卫生ETF和易方达沪深300医药卫生ETF紧随其后，本期净值增长率为8。01和7。94。排名前十的基金中ETF类基金有5只，ETF类基金相比普通指数类基金，具有显著的领先优势和良好的跟踪效果。如果投资者对指数类基金感兴趣，建议优先考虑ETF基金。前十名基金中有6只基金跟踪医药行业指数，3只基金跟踪军工指数，而黄金ETF和资源类ETF基金排名靠后，与本期的基础行情具有一致性。
　　QDII基金：回调收负
　　QDII基金本期的平均净值跌幅为5。55，仅有5只该类基金获得正收益。本期全球各国的股市多震荡下跌，特别是期末两周，欧美股市全部回调，主要股指均大幅下挫。诺安全球收益不动产以1。39的收益率获得QDII基金收益冠军，广发美国房地产指数则紧随其后，净值涨幅1。14，汇添富黄金及贵金属名列第三，净值增长0。31。受益于黄金价格的反弹，该类相关QDII基金排名靠前。
　　货币基金：收益率下行
　　本期货币基金A类份额平均收益率为0。3463，与上期相比，出现下降。十一长假过后，资金面重回宽松，货币基金收益率也出现下行。本期货币基金A类份额中排名前三位的是泰达宏利货币A、德邦德利货币A和宝盈货币A，收益率分别是0。4787、0。4734和0。4709。
　　华夏现金增利货币成立于2004年4月7日，首募规模达到64。26亿元。截至10月17日，该基金成立以来的收益率为40。07，过去3年的收益率为14。12，可见该基金的业绩较好。近5年来除了2011年其余4年均位列前十，业绩稳定性也较高。华夏现金增利货币的一大优势在于其规模大，最新规模为877。75亿元，位列第三，投资者可重点关注。
　　债券基金：继续上涨
　　本期债券市场在期初经历了盘整震荡，之后在央行不断释放货币政策宽松信号以及经济数据不佳等利好因素带动下，买方热情被点燃，债券收益率出现下行。受此影响，各类型债券基金平均净值增长率均出现上涨。纯债基金、一级债基、二级债基和指数债基A类份额平均净值增长率分别为1。4603、1。5822、1。7970和1。4221。二级债基在股市上涨、转债上涨的带动下，整体表现好于其他债基。
　　所有债券基金A类份额中，排名前三位的是博时宏观回报债券AB、新华安享惠金定期开放债券A和海富通纯债债券A，本期的净值增长率分别为7。3501、5。5323和5。3358。