股市场呼唤救灾机制

　　最近的A股市场发生了一场不小的股灾。上证指数从5178。19点跌到7月3日的3629。56点，大跌1548。63点，跌幅接近30。股市暴跌的力度远远超过了2007年的5。30行情。
　　面对这场突如其来的灾难，虽然管理层也是多次出面安抚，有关方面也相继出台了一系列的维稳措施，但总体说来，这些措施的效果并不明显，并没有阻止住股指的持续创新低。为此，甚至有消息称，证监会正在向多个机构征求救市方案，证监会正在酝酿新的救市方案。
　　证监会新的救市方案会是什么样子，时间会给我们答案。不过，从管理层在救市方面的手忙脚乱来看，从管理层救市效果不佳这样的事实来看，A股市场救灾机制的缺失是明显的。正是由于A股救灾机制的缺失，从而导致投资者只能赤裸裸地面对股灾的袭击，并因此付出了巨大的代价，甚至为此付出了生命。
　　为什么说A股市场缺少救灾机制呢？这首先表现为中国股市缺少这样一个强有力的领导班子，或者说高层对股灾的发生重视不够。回首1987年10月19日黑色星期一的美国股灾，当天道琼斯指数重挫了508。32点，跌幅达22。6。面对股灾的发生，美国政府果断地干预市场。次日开市前，美联储发布了一个简短但掷地有声的申明，为履行中央银行职能，联储今天正式宣布，已准备就绪为支撑经济和金融体系提供流动性，支持商业银行为股票交易商继续发放贷款；同时，里根总统和财长贝克均表示，这次股市崩盘与美国健康的经济是不相称的，美国经济非常稳定。但面对A股的股灾，我国政府方面明显保持了沉默，证监会方面甚至表示是自然正常的调整，从而导致了股灾的进一步蔓延。
　　其次，中国股市救灾机制的缺失还表现在缺少有效的救灾措施方面。比如，面对股灾，证监会更多的是一次次安抚投资者，但这种安抚对于解决股灾的作用其实是微乎其微的。甚至还会因此错过第一时间的救灾行动。如果A股市场设置有万亿规模以上的平准基金，我国政府直接动用平准基金救市，这样的效果显然比安抚要强一百倍、一万倍。
　　其三，面对股灾的降临，证监会甚至还放任新股加速发行。比如，尽管广大投资者为当前的股灾付出了巨大的代价，但证监会一如既往地安排28只新股从7月3日开始发行（已于7月4日被国务院叫停）。甚至在7月1日证监会使出三板斧救市的当晚，证监会还发布了江苏银行等6家公司过会的消息，并且舆论还声称，江苏银行的融资金额将高达400亿元。一方面面对股灾投资者付出了惨痛的代价，甚至是血的教训，但另一方面，IPO公司仍然来吸取投资者带血色的资金，中国股市的不道德世上绝无仅有。
　　其四，面对股灾的降临，市场参与各方有很多都是无动于衷，直面灾难降临在投资者身上。除了IPO还在继续之外，大小非还在继续减持，上市公司再融资还在继续推进。包括7月2日的媒体上，仍然还在发布蚂蚁金服、中国商飞等企业有望首登战略新兴板的消息，给当下的股市雪上加霜。