期权入市手册（二十一）沪深300ETF期权品种介绍

　　编者按：为帮助投资者系统了解期权产品特征、理性参与期权交易、有效提升风险管理能力，深交所联合市场机构推出期权入市手册系列连载文章。今天是第二十一期，让我们看看在深交所上市的沪深300ETF期权品种吧！
　　1。目前，深交所有哪些场内期权产品？
　　目前，深交所上市了四只场内期权产品，分别是：
　　（1）沪深300ETF期权，标的为沪深300ETF（代码：159919）；
　　（2）创业板ETF期权，标的为创业板ETF（代码：159915）；
　　（3）中证500ETF期权，标的为中证500ETF（代码：159922）；
　　（4）深证100ETF期权，标的为深证100ETF（代码：159901）。
　　2。深交所沪深300ETF期权标的跟踪的是哪个指数？指数有什么特点？
　　深交所沪深300ETF期权标的跟踪的是沪深300指数。沪深300指数是A股市场普遍认可的标志性指数，代表性强、成份股基础好，具体而言：
　　一是指数代表性强。沪深300指数由沪深两市中市值大、流动性好的300只股票组成，集合了当前我国国民经济支柱的大中型骨干企业，与A股行业分布基本一致，能较好反映A股市场的整体表现。
　　二是成份股质地好。沪深300指数成份股规模大、流动性好。截至2022年末，沪深300指数成份股市值达39。96万亿元，占全部A股市值的46；2022年总成交金额为60。15万亿元，占全部A股总成交金额的29。同时，沪深300成份股权重均衡，市值分布均匀，前十大权重股占比约23，低于上证50等指数。
　　3。标的指数（沪深300指数）的样本空间是什么？具体如何从样本空间内挑选股票的？
　　（1）样本空间
　　沪深300指数样本空间由同时满足以下条件的非ST、ST沪深A股和红筹企业发行的存托凭证组成：
　　科创板证券、创业板证券：上市时间超过一年。
　　其他证券：上市时间超过一个季度，除非该证券自上市以来日均总市值排在前30位。
　　（2）选样方法
　　沪深300指数样本按照以下方法选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、证券价格无明显异常波动或市场操纵的公司：
　　对样本空间证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50的股票；
　　对样本空间内剩余证券，按照过去一年的日均总市值由高到低排名，选取前300名的证券作为指数样本。
　　4。标的指数（沪深300指数）样本股票的权重是如何确定的？
　　沪深300指数在确定样本加权比例时，采用分级靠档的方法，即根据证券的自由流通量占样本总股本的比例（即自由流通比例）赋予总股本一定的加权比例，以确保计算指数的股本保持相对稳定。
　　5。标的指数（沪深300指数）多久调整样本股票？
　　依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则，沪深300指数每半年审核一次样本股，并根据审核结果调整指数样本股。
　　一般在每年5月和11月的下旬审核样本股。每年5月份审核样本股时，参考依据主要是上一年度5月1日至审核年度4月30日（期间新上市股票为上市第四个交易日以来）的交易数据及财务数据样本；每年11月份审核样本股时，参考依据主要是上一年度11月1日至审核年度10月31日（期间新上市第四个交易日以来）的交易数据及财务数据样本。
　　样本股调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次样本调整时，调整数量比例一般不超过10，并且采用缓冲区规则。
　　6。标的基金（沪深300ETF，代码159919）成立以来，收益率情况如何？
　　作为深市首只衍生品沪深300ETF期权的标的，沪深300ETF（159919）是嘉实指数基金的旗舰ETF产品，成立于2012年5月7日，是目前深市规模最大、交易最活跃的沪深300ETF。截至2022年末，沪深300ETF总规模达到210亿，2022年日均成交额超过4。5亿。自成立以来，沪深300ETF不仅紧密地跟踪其对应标的指数（沪深300指数），并且通过成份股分红、参与新股认购和转融通业务等为投资者每年带来了稳定的超额收益。
　　7。标的基金（沪深300ETF，代码159919）成立以来，运作表现如何？
　　由于ETF属于被动基金，投资者通常用跟踪误差来衡量一支ETF对其所跟踪指数表现的拟合好坏，越低的跟踪误差意味着ETF的收益与指数收益越接近，也表明ETF管理方有更强的ETF基金管理能力。自成立以来，沪深300ETF的跟踪误差排名长期位居市场同类ETF排名前列。
　　数据来源：Wind，20221231
　　深交所跨市场ETF交易结算机制的完善和沪深300ETF期权的推出共同促进沪深300ETF的发展。2019年，深交所调整ETF交易结算机制，提高了跨市场ETF的申赎效率，提升投资者交易灵活性和资金使用效率，为深市ETF发展奠定坚实基础。ETF期权的推出进一步促进ETF市场发展，增强ETF需求，提升现货市场流动性。自深交所沪深300ETF期权推出以来，截至2022年末，沪深300ETF跃升至全市场同品种流动性第二，日均成交额达到5。68亿，而推出前仅为1。81亿（2018010220191222）。
　　此外，嘉实沪深300ETF联接基金也发挥了良好的补充作用。嘉实沪深300ETF联接是全市场第一支跟踪沪深300的指数基金，截至2022年末，基金规模超过93亿。ETF联接丰富了嘉实沪深300ETF的持有人结构，通过发展场内与场外客户，形成ETF与联接交易生态圈，更好提升投资者持有体验。