两大封印松动，A股可以更乐观了吗？

　　上周（2022103120221104），A股迎来了绝地反弹，上证指数、深证成指、沪深300、创业板指分别上涨5。31、7。55、6。38、8。92，均是今年以来涨幅最大的一周。
　　突如其来的大涨，出乎很多人意料。
　　因为压制A股的两个主要因素美联储加息和国内疫情，当时都还没有出现实质性的利好
　　于是这周市场又陷入震荡之中，眼看着3000点保卫战又要再度打响
　　直到今天，两大实质性利好传来美联储加息和国内疫情两大封印都出现了松动的迹象，A股再度迎来大涨。
　　市场情绪也再度被点燃，两市成交额达到1。22万亿，这是6月29日（1。31万亿）以来的最大成交。
　　11月11日A股迎来大涨
　　数据来源：Wind
　　那么，两大封印是如何松动的呢？
　　先看看美联储加息。
　　北京时间昨晚（11月10日）公布的10月美国CPI同比增速为7。7，较上月（8。2）大幅回落，回落幅度大超市场预期。
　　美国的通胀终于出现反转的迹象，市场纷纷预期，12月份美联储的加息幅度将放缓至50个基点，这或许意味者美联储暴力加息的终结。
　　要知道，今年美联储连续六次暴力加息，加得全球股市一片惨淡，投资者欲哭无泪。
　　一旦美联储停止暴力加息，股市很可能开启报复性反弹。
　　消息传来，美股三大股指先涨为敬：道琼斯指数，大涨3。70；
　　标普指数，暴涨5。54；
　　纳斯达克指数，疯涨7。35。
　　更重要的是，随着美联储加息放缓，以及美国经济可能陷入衰退，美元指数以及美债收益率预计也将见顶回落。
　　昨日美元指数大跌2。3，人民币对美元汇率从7。27大涨至7。10，10年美债收益率也跌破4。
　　这对A股可是实实在在的利好。
　　逻辑是这样的：当美元指数回落时，人民币贬值压力缓解，进入升值阶段，外资回流，为A股带来增量资金，提振市场情绪；
　　而美债收益率的回落将改善投资者风险偏好，外资可能重新回流A股，从而对A股形成正面支撑。
　　招商证券统计了近20年，美元指数及美债收益率回落后的A股表现：
　　历史上美元指数下行都为A股带来较大级别的上涨机会。
　　而美债收益率回落后，将有利于A股成长风格的表现，日常消费以及信息技术、新能源等成长性板块可能受益有更好的表现。
　　美元指数和美债收益率影响A股的四象限组合
　　再来看看今天的另一大重磅利好进一步优化防控工作的二十条措施公布。
　　具体内容已经刷屏，在这里就不赘述了。
　　其实在上周，有关放开的截图以及真真假假的传言四处传播，很多人把这些截图和传言统称为小作文，把上周的大涨称作小作文行情。
　　但11月5日的发布会让这个预期再次落空，这也是A股本周回调的原因之一。
　　而今天公布的二十条措施，虽然不是完全放开，但可以看到疫情防控的逐步优化和边际放松。
　　这将有助于国内经济的快速恢复，大家消费、投资的信心也会提振
　　除了两大封印松动，还有一些利好。
　　最重要的就是地产的企稳。
　　除了疫情之外，房地产周期的下行也是今年拖累国内经济的主要因素，特别是民营房企的不时暴雷。
　　11月8日，在人民银行的支持和指导下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（第二支箭），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。
　　11月10日，龙湖集团获得200亿增信发债额度。
　　短短三天之内，政策快速落地，将有力推动优质民营房企信用恢复及融资恢复。
　　申万房地产指数今日大涨6。79，并且带动了地产链上的建材、家电、银行等纷纷大涨。11月以来，申万房地产指数已从底部反弹了近15。
　　随着支持政策的不断出台，地产有望企稳，并带动A股走出底部。
　　另一个利好就是货币政策可能进一步放松。
　　10月新增社融9079亿，大幅不及预期。国盛证券认为这进一步凸显了需求不足、信心不足鉴于当前疲弱的经济基本面，我国货币政策远未到转向的时刻，宽松还是大方向，降准降息（LPR）仍可期。
　　虽然A股可能还没有一下子走出牛市的条件，但这个拐点或许已经越来越近了。
　　参考资料：
　　招商证券，《如果美元指数和美债收益率见顶，对A股意味着什么？》，20221110
　　国盛证券，《10月社融大降的背后》，20221110