为什么说高速公路是陷阱？

　　互联网时代，人们都在说，流量为王。
　　腾讯靠着社交起家，掌握了全中国的流量，然后开始涉及全方位的业务，包括媒体、游戏、支付等等，成长为一个超级巨头。
　　但在传统行业中，也有很多企业具有流量，比如说超市、机场、高速公路。只有机场成功将流量变成了自身的成长，还不是所有的机场。如上海机场，通过出租内部的场地给免税店，赚取了大量毛利率超高的收入，其收入与利润均占到了50以上。
　　不过，从某种程度上来说，上海机场的利润也并非完全来源于流量，而是来源于免税政策，国际客流相对较少的其他机场很难复制这种成长。
　　高速公路也是如此。
　　以宁沪高速为例，配套服务业务只占16。33。从目前来看，餐饮服务是高速配套服务区的主要收入来源，部分服务区还有客房服务等，但这些根本无法支撑起业务。关键在于获客成本太高，而频率又不够，客流量又分散。
　　所以，高速公路虽然业务与利润稳定，是大资金投资者的最爱，一来是垄断，二来是有政府背书。但是，对于股民来说，高速公路公司也只能作为防御型个股，并不受欢迎。
　　高速公路的成长性一般在哪里呢？
　　1）扩建：随着客流量的增加，改扩建的成本比新建一条路的成本要低的多，但是可以增加收费年限，扩建相当于增加了一条稳定的业务来源。粤高速A就属于这种，近些年在广东地区改扩建了很多公路，其增长速度也是最快的。
　　2）新建：早期高速公路新建可以增加成长性，但现如今这已经不属于了。因为流量高的地方早已经被建设，而流量低的地方建设甚至可能会亏损。根据交通部公布的数据，中国高速公路16万公路，至今还是亏损的，就是因为在很多偏远地区建设了高速公路。
　　3）多元化：高速公路利润稳定，有着非常出色的现金流，这些资金都可以作为投资其他产业的原始资本，如房地产等。但长期以来，中国的高速公路公司中走这条路的比较少，如深高速近些年开始做风电发电方面的业务，海南高速转型做房地产。
　　4）客流量：客流量的增加可以提升收入，但这是高速公路无法控制的，取决于长期经济增长的趋势。
　　所以，一般来说，高速公路都是作为一种中短期投资的标的，投资者觉得市场不太安全的时候，会选择买入来防御，一旦市场回暖，就会卖出转移阵地。
　　所以，也有人说高速公路是典型的陷阱，看起来有垄断性，有长期增长的潜力，利润好，现金流好，但它有致命的缺点，一是业务来源太单一，二是没有定价权，定价权归政府，三是有收费年限。
　　不过，高速公路也并不是毫无投资价值，只要价格合适，中短期内还是相当有吸引力的。因为与其他投资相比，高速公路的确定性要高的多，稳定的多。
　　但是，权益投资者的期望太高了，已经看不上了。