文财经无忌 优客工场正在试图挽回联合办公的最后一点颜面在全球,已经有太多的坏消息伴随这个新生的名词了。 在纽约,联合办公的鼻祖WeWork无奈终止上市,估值只剩零头。而在中国,精明的潘石屹曾经一度亲自为SOHO3Q站台,但现在也已悄然甩卖项目。 已经成为国内规模最大的联合办公独角兽,优客工场捆绑了明星创业者毛大庆博士,这位前万科大将,刚刚在这个月获得了《哈佛商业评论》颁发的拉姆查兰管理实践奖,新闻通稿称优客工场在毛大庆的管理下,越走越宽阔。 可是即使如此,优客工场在披露了赴美上市的招股书后,舆论依然难掩对其前景的担忧除了高负债之外,分析师们对优客工场的盈利能力并没有多大的信心。 顶着共享经济光环的联合办公,究竟是不是皇帝的新衣?优客工场招股书中所谓的非空间收入究竟是一门什么生意?如果连优客工场都无法获得青睐,那么是否也意味着联合办公这一模式,在现阶段已经宣告失败? 三个月前,作为一个创业团队,我们财经无忌刚好入驻了南京一处优客工场。在这100多天里,我们得以近距离观察和体验优客工场,并有机会,以一个用户和观察者的身份来评价我们眼中的优客工场。 01hr创业者的二房东 从一个租客的角度出发,我们选择优客工场的原因很直接: 首先是地段,我们入驻的优客工场位于南京南站正对面,交通优势明显,三条地铁交汇,赶高铁只需走路5分钟,既方便员工,又方便客户; 其次是方便,小而美、符合创业公司想象的精装修,能拎包入住,水电物业等杂费都被整合进会员费里,年付甚至可以打七折,这对于一家创业公司来说,足够人性化; 最后一点,毛大庆和优客工场的光环也给了我们一个特别美好的想象:在这里,有志同道合者,资源共享,报团取暖。 事实上,在这100天里,我们确实也享受到了便利。 比如交通,的确有助于团队招到年轻员工;装修不赖,在客户面前不落面子,说出去优客工场的牌子也还不错;收费合理,交完一年的会员费后,实际上我们没有再向优客工场付过一分钱。 这里重点说一下会员费,也就是我们租下的工位使用费。虽然账面上和一街之隔的证大喜马拉雅的房租比要略贵。在南京,南站区域的办公租金大约在3元平米天,但租金之外,普通办公室区还要承担水电、网络和物业等费用,特别是电费,每月下来也是一笔不小的开支,但在优客工场,这些都不需要考虑,平摊下来两者基本相差不大。 事实上,这应该也是优客工场的优势。 招股书上显示,截至2019年9月30日,优客工场旗下已有197个联合办公空间(实际运营中的有171个),总管理面积超过60万平方米,提供7万多个工位,会员总数为60。96万。 虽然优客工场成立已有4年,其中不少工位还是通过收购获得的,但在目前的171个办公空间中,有超过6成的空间,运营开张时间还不足两年,包括我们所在的空间和南京另一处优客工场空间,都是一年内的新空间。 这说明优客工场大规模的铺开是在最近24个月,也就是临近准备上市前夕,并非前几年大众创业、万众创新最高峰的时候理论上,那时候是联合办公需求最旺盛的阶段。 新场地意味着我们成为了所在的优客空间的小老鼠不止一次我们都在走进封闭的会议室时,忍不住捏住鼻子。 虽然优客工场向我们出示了环保抽检合格的证明文件,但在这个4000平米几乎密闭的办公环境中,你很难保证不会受到装修污染的侵袭。同时大概是出于装修成本的考虑,空间内的厕所狭小且不通风,洁具廉价且下水不畅你大概能想象那种糟糕的程度是让你尽快解决生理需求,不想多呆一秒的场景。 只能说,优客工场对于捉襟见肘的创业团队来说,是一个性价比不错并且还算体面的选择。这也是为什么优客工场的入住率高于市场同行的原因至少达到79,两年以上的空间甚至能达到83。而多家机构的数据显示,国内一线城市的写字楼空置率普遍超过10,有些地区甚至超过20。 2015年国内共享办公数量达到已达到2630家,优客工场能在竞争中脱颖而出,除了资本的力量外,优客工场犯的错也远远少于同行,最终逐步坐实了行业老大的地位。 02hr蹊跷的公关公司营收数据 但只是租房子,做二房东显然不是毛大庆和优客工场的野心。 在诸多有关联合办公的宣传稿件中,无一不渲染年轻人向往的自由、宽松并且能提供合作平台的办公场景,事实上,这也是我们当初选择优客工场的一个原因。 不过,这100多天里,那些描绘的工作场景并没有出现,虽然空间的工作人员也在公共空间,组织过诸如中秋节、万圣节之类的节日互动,但这些半小时左右、略带敷衍的活动明显只是一种形式。 当然这也不是优客工场布局的重点,优客工场最值得期待的是其招股书中透露的非空间业务收入。 在优客工场的招股书中,显示其收入来源主要有三个方面:办公社区会员收入、营销和品牌服务收入以及其它服务收入。 2019年前三季度,优客工场净收入8。75亿元,其中办公社区会员收入为人民币4。20亿元,占总收入的48;营销和品牌服务收入为人民币4。03亿元,占总收入的46。1。 会员收入也就是大家理解的租金收入,与其旗鼓相当的营销和品牌服务收入则大部分来自于一家叫做省广众烁的公关公司。 这家位于珠海的公关公司是国内最早的一批广告公司,广东省广告集团股份有限公司的子公司,省广集团(SZ。002400)在2010年上市,被称为中国广告营销第一股。 企查查的资料显示,优客工场在2018年通过子公司新疆新优众,持有省广众烁51的股份,实现了控股。36氪网站上的一篇报道称,优客工场为此付出了1。5亿元的代价。 但在省广集团2018年的年报中披露,其持有的省广众烁30的股权,评估后的公允价值为1700余万元,按此推算,优客工场持有的51股权价值大概在2890万元,和1。5亿元的买卖价,相去甚远。 和省广集团财务数据无法一致的是对省广众烁营业收入的记录。 正如前面介绍,优客工场招股说明书声称,2019年前九个月,优客工场4。04亿元的营销和品牌服务收入大部分来自省广众烁,但省广集团2019年的半年报数据却披露,省广众烁半年营收为1。76亿。 如果要达到优客工场的4。04亿营收,那么省广众烁在2019年七八九三个月里,干了将近3亿的营收。 梳理省广集团的历年财报,省广众烁的规模并不大,2018年半年报显示,其营收仅为2200余万,净利润亏损20多万,2017年的全年营收也仅为6800多万。 按照常识推断,有关2019年省广众烁19月的营收描述,要么优客工场的招股书造假,要么省广集团的财务数据有问题。 03hr萧条的新业务和游离的创始人 事实上,外界一直有优客工场通过收购公关公司,从而做大营收数字,试图摆脱收入单一的质疑。 这也是优客工场想向华尔街阐明自己区别于WeWork的重要内容。但事实上,即使优客工场记录的省广众烁的财务数据没有任何问题,但这和优客工场的自身业务没有丝毫关系,也就是说,优客工场向外界传递的通过为入驻会员提供增值品牌营销服务,从而提升业务想象空间的命题并不成立。 因为在省广众烁官网披露的主要客户,几乎没有一家是入驻优客工场的会员。换句话说,优客工场51控股省广众烁只不过换取了好看的财务数据,和联合办公这一基础业务,没有丝毫关系,更起不了化学反应。 电商?对。优客工场还号称为会员提供的增值服务里,还有社区电商,上线两个月实现业务成交总额880万元。 可是对于我们这样的入驻会员来说,几乎从来没听到过这个业务,优客工场的APP仅作为开门禁使用,而打开小程序优客U品,随机打开两个店,展现萧条的景象让你很难会认为,这将是未来支撑优客工场更高估值的新兴业务。 我们有耐心允许一家创新公司出现战略性亏损,比如目前优客工场累计已经亏损13亿了,但我们不希望出现一家通过各种手段粉饰财报,甚至虚构一些并不成熟的业务去圆一个创新公司的形象。 某种程度上说,毛大庆是优客工场的重要形象代言人,但这位跑了107个马拉松的准专业选手似乎更关心自己的书,在翻译完耐克创始人菲尔奈特的自传《鞋狗》后,毛博士又翻译了美国大亨《布隆伯格自传》。 在最近一篇将近5000字的毛大庆专谈中,这位优客工场的创始人、董事长,谈了很多大道理,小道理,但整篇唯独没有提到优客工场。 哦,不对,有一次,在开篇介绍毛大庆的身份时,出现了优客工场创始人的字样。 作为优客工场的入驻会员,我们更希望优客工场能真正提供一个更优质的办公环境,营造更好的氛围,至于如何摆脱营收困境同是创业公司,我们也正面临这样的难题,但我们不会去造假。