中国抛售美债，美元压低人民币，这场较量谁将胜出？

　　01hr美联储每个月都会公布外国机构持有美国国债的数据，虽然这一个数据每次公布都存在两个月的延时，但是却吸引了很多投资者的关注。
　　8月份公布的数据显示的是6月份的情况，从这份数据中我们看到，日本的态度发生了变化，在此前几个月连续的减持之后，6月份开始增持美国国债。
　　在这个对比之下，中国的态度显得比较突出，依然还在保持减持。
　　由于中国持有大量的美国国债，如果持续的抛售，会不会引起美国的紧张呢？
　　大家把最近人民币的贬值与减持美债挂钩了起来，我们在减持美债，美国则通过美元指数不断上升的方式，压低了人民币的汇率，导致人民币快速贬值。
　　看起来，这是发生在货币市场的较量。
　　过去中国因为在贸易中形成了巨大的贸易顺差，积累了大量的外汇，所以在外汇储备越来越多的过程中，我们也买入了越来越多的美债。但是在这几年，外汇储备的规模并没有下降，但我们所持有的美债却在逐步的减少。
　　并且在上个月我们所持的美债已经低于1万亿，而这一个月公布的数据，进一步的滑落。所以从这个角度来说，美元有必要宣示自己的强势地位。
　　02hr看起来，美国经济在近期确实出现了不少衰退的信号。
　　在美国最新公布的七月房屋销售数据中，我们通过对比发现，现在房屋销售出现了较大的回落，上一个月公布的数值是512万户，而这一个月大幅度的回落到481万户。
　　这一数据显示美国的房地产市场开始出现降温。
　　除了面临食品价格上涨，能源价格上涨，美国目前还面临着持续的干旱影响。最新的调查发现，超过13的农民正在毁掉农田里不能成熟的农作物，原因正是来自于今年的异常气候。美国气候预报中心声称，美国大部分地区今年的气温都超过了正常的同期平均气温。
　　而这一数据，可能预示美国的粮食供应减少，进一步提高食品的价格。
　　目前美国的通胀中，主要的推动因素就是来自于能源和食品价格，如果食品进一步涨价，美国的通胀还难以降低。
　　在此情况下，美联储就可以用降低通胀为理由，进一步的加息，而实际所起的效果其实是强势的推高美元的升值，导致其他货币的贬值。
　　人民币也在这个过程中，出现了4月下旬以来的较大贬值。
　　03hr不过这一次，我们发现人民币的贬值并没有带来很恶劣的影响。
　　本身人民币贬值，除了美国加息的有意控制之外，也与我们在主动的释放流动性有挺大的关系，甚至我们还在有意的降息，与美国反其道而行之。
　　不过这些看来并不是利空。
　　对于经济来说，人民币的贬值有利于我们的出口。在目前这样受到疫情影响的情况下，提振出口增加贸易，对于经济的复苏有很大的帮助，所以贬值是利好因素。
　　而另一方面，我们看到股市的影响并不大。
　　从7月份以来A股出现了一定的调整，但是，这个似乎与贬值没有太大的关系。如果我们回头看更长点的时间，我们会发现4月下旬开始，人民币大幅度贬值的时候，正好是A股触底反弹，并且展开了随后两个多月的反弹的起点。
　　所以人民币的贬值。对于股市的影响不大。而且这一段时间，外资还在持续的买入A股，这也显示了人民币资产对外资的吸引力。
　　如果说中美相互之间的行为是一种竞争，或者是战争，那么至少到目前为止，中国并没有落于下风。