三大代工巨头的2023各有难念的经

　　集微网报道（文李映）在下行周期笼罩整个半导体市场之际，台积电、三星、英特尔三大先进工艺巨头2022年第四季度和全年财报陆续出炉，代工业务亦走出了不同的曲线。
　　台积电依然气势如虹，尽管三星和英特尔总体营收表现欠佳，但代工业务亦可圈可点。
　　如果说三大巨头在2022年避过了半导体下行的险滩，已经到来的2023年或将遭受另一重寒潮。
　　2022过关？
　　久坐铁王座的台积电表现依旧抢眼。
　　2022年营收创下751亿美元的纪录，同比增长42。6。而利润增长逾70，同样创历史新高。据财报数字，其第四季度5nm出货量占晶圆总收入的32，7nm占22。
　　值得一提的是，从制程工艺来看，第四季度，台积电5nm和7nm合计收入占比过半，达到54。其中，5nm占总晶圆收入的32，7nm占22。相较2021财年，台积电2022财年5nm收入占比进一步上升，从19增至26，7nm收入占比则下降4个百分点。
　　前不久三星也公布了2022年第四季度财报，尽管受多重因素影响利润暴跌90以上，但在代工方面，上季和2022年全年营收却创新高，据悉其营业利润可能超过约109。79亿人民币营业利润率已超10。
　　这一数字反映了其先进制程产能的扩大。据知情人士透露，三星外包代工节点为28nm3nm，或在90nm节点以上，全年8nm以下营收占总营收的六成。
　　尽管英特尔2022年第四季度和全年营收大幅下挫，但自转型代工业务以来，代工业务在稳步推进。2022年其代工服务同比增长14，第四季度营收为3。19亿美元，同比增长30。
　　但要指出的是，其第四季度运营亏损为3100万美元，相比之下上年同期的运营利润为300万美元，这也表明英特尔在代工投资、运营、市场方面均加大了资本支出力度。
　　特别是在客户层面，英特尔的进展较快，包括联发科在Intel3工艺生命周期内下单40亿美元，新增了一家领先的云、边缘和数据中心解决方案提供商的客户，已与全球规模前10的晶圆代工客户中的7家进行了合作，并从一家主要的云、边缘和数据中心解决方案提供商获得了Intel3工艺订单。
　　2023走低？
　　虽然2022年三大巨头的代工业务表现显现出与下行周期的背离力，但由于消费电子市场前景疲软，以及库存消化反映到代工的滞后性，2023年三大巨头的代工表现或将遭受重压。
　　目前产业共识是代工产能利用率的回升将从第二季度开始，真正回到接近满载的产能利用率要到下半年甚至是年底。因而，2023年第一季度产能利用率或探底。有预计称，2023年第一季度行业平均产能利用率将下降至2022年水平的75左右。
　　台积电也率先承认，受半导体产业持续调整库存及季节性淡季的双重影响，2023年第一季度营收为167175亿美元，将同比下降12。216。2；毛利率也因产能利用率及3nm初期折旧提升，预计下降到53。555。5。
　　近期台积电鼓励员工的带薪休假、弹性上班的调整即可见台积电的御寒之策。以赛亚调研（IsaiahResearch）指出，这主要是整体市场已不似前两年产能供不应求，同时台积电也希望员工达到worklifebalance。
　　虽然营收有所下调，但台积电的实力依旧强劲，不会放缓先进节点的扩张，且布局全球和中长期毛利率53目标均保持不变，端得是底气十足。
　　对于三星来说，或要上演狠抓时间窗口的故事了。业内人士对集微网透露，由于美对中国半导体业的打压以及各种拉帮结派的做法，新拿台积电的通行证难度极高，对于三星来说，如何抓住时间窗口、扩大朋友圈获得更多中国客户先进制程的订单，应当是其重要战略之一。
　　这位人士进一步指出，三星在国内扩展代工业务的主要障碍是缺乏嫡系即具备一定实力的设计服务公司和IP构建的生态，这还需要加快部署。
　　尽管压力重重，但在3nm工艺的加持以及台积电避嫌让出机会的影响下，有业内人士预测，三星2023年晶圆代工销售额将与2022年持平，晶圆代工营业利润可进一步增长。
　　反观英特尔，自转型IDM2。0建立晶圆代工业务IFS以来，IFS想要在行业打造具备领先节点、具有竞争力的全能代工优势，仍需要时间的证明。
　　特别是在先进工艺节点方面，英特尔需要紧掐时间点来证明自己的实力和诚意，不能一再挤牙膏了。对英特尔来说，能否在2023年下半年会量产相当于台积电4nm工艺的Intel4工艺，能否在体系层面塑造代工文化、在生态层面加快补足短板等均是挑战。尽管不能忽视英特尔的转型努力，但其代工业务真正见起色仍要经历两三年的锤炼。
　　3nm分晓？
　　在2023年的代工市场中，3nm的争夺显然是其主战场之一，而作战力集中于良率、价格、客户等的比拼。
　　之前有诟病说三星3nm良率太低，但近期三星透露，通过采用透光率超过90的最新EUV薄膜（pellicle），现已完全修正工艺缺陷，3nm芯片上的良品率目前处于完美水平，大幅提高了3nm芯片的产量，并已经着手于研发第二代3nm工艺。
　　看起来，三星手握了与台积电正面硬杠的新底牌。
　　在价格方面，台积电3nm的高价强势或将有所收敛。据业内消息人士手机晶片达人发布的微博内容，苹果、高通、联发科、英伟达、AMD等客户均认为其3nm的报价太高，台积电也准备降低3nm价格。
　　围绕客户的争夺也更趋激烈。据行业人士指出，三星目前3nm的外包客户是矿机厂商，此外还锁定了IBM、英伟达、高通及百度。
　　综合来看，以赛亚调研认为，从2023年来看，台积电3nm产能跟客户数量还是多于三星，年底有机会开出5060Km的产能，利用率也接近满载，主要受惠于Apple与HPC相关客户，而高通今年底在台积电3nm也会有新的产品tapeout。高通跟三星目前也有在洽谈合作，但因为三星产能及良率情况，我们仍持观望的态度。
　　台积电预计其3nm及升级版3nm制程将贡献2023年营收的4至6，以其2022年营收来测算，营收将达3045亿美元，这是保守还是激进？
　　2023年先进代工格局会产生怎样的变局？或许答案就藏在不显山露水或一再大书特书的细节之中。